第 446 期

2025-08-26

焦点神气

“突出新增专项债”刊行已近万亿，已超8000亿额度，用途进一步扩围

在专项债刊行提速的同期，莫得明确募投神色标“突出新增专项债”近两个月也加快刊行，本年累计范围已近9700亿元。值得防卫的是，“突出新增专项债”刊行范围已跳动了前年安排的8000亿元额度。业内分析东说念主士合计，“突出新增专项债”的用途或已进一步扩围，不限于化解处所隐性债务。

河南省政府新任免一批干部

近日，河南省东说念主民政府发布一批东说念主事任免奉告，触及河南农业投资集团、中国河南海外配书籍团、豫信电子科技集团、华夏再担保集团、华夏信赖、华夏钞票等7家企业。

宏不雅动态

再革命高！中国ETF范围粉碎5万亿元

Wind数据解析，适度8月25日，ETF总范围已升至5.07万亿元。值得防卫的是，这一数字在4个月前才刚刚粉碎4万亿元大关，如今又速即跨上5万亿元的新台阶。

央行开展4058亿元7天期逆回购操作，净回笼1745亿元

中国东说念主民银行以固定利率、数目招标边幅开展了4058亿元逆回购操作，操作利率1.40％，与此前握平。因本日有5803亿元7天期逆回购到期，当日终了净回笼1745亿元。

区域热门

河南省拟刊行237.25亿元再融资专项债

8月26日，河南省财政厅发布2025年河南省政府专项债券(五十三期)信息露出文献，拟刊行总数为237.2451亿元，为5年期再融资专项债券。该债券2025年9月2日招标，9月3日启动计息。用于偿还2020年河南省棚改专项债券(一期)-2020年河南省政府专项债券(三十五期)的部分本金。

河南建立优质发债企业“白名单”库，包含350家企业

中国东说念主民银行河南省分行加力推动一揽子货币战略门径落地收效，引诱金融机构束缚提高涉企金融管事质效，为助力企业高质料发展握续注入金融“流水”。鼓吹银行间市集债券融资增量提质动作，建立包含350家优质发债企业的“白名单”库，助力企业拓宽奏凯融资渠说念。前7个月，全省非金融企业债务融资器具累计刊行184只、金额1099.7亿元。

山西省推出7.5亿元柜台处所债刊行业务，8月26日至28日可进行认购

8月25日，山西省财政厅通过财政部政府债券刊行系统告捷刊行本年第七批政府债券108.94亿元（含柜台刊行7.5亿元），平均刊行利率2.13%，平均投标倍数25.37倍。本批刊行新增债券71.19亿元(其中一般债券18.98亿元、专项债券52.21亿元），刊行再融资债券37.75亿元。至此，山西省本年已累计刊行政府债券1320.76亿元。

本年为山西省第五年开展柜台处所债业务，本批债券推出5年期柜台债7.5亿元，票面利率1.88%，主要用于山西省市政基础体式、社会业绩等范畴公益性神色缔造。8月26日、27日、28日，山西省内个东说念主和中小机构投资者不错通过银行网点柜台、网上银行和手机银行进行认购。

发动作态

郑州高新投资控股集团完成刊行9亿元公司债，利率2.7％

郑州高新投资控股集团有限公司2025年面向专科投资者非公设备行公司债券（第一期）已完成刊行，将于8月27日起在上交所挂牌来去。本期债券刊行金额9亿元，期限5年，利率2.7％；债券主承销商为中信建投证券，本期债券的召募资金仅用于偿还公司债券本金。2025年7月22日，经集结股信详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+，评级瞻望肃穆。

中州水务完成刊行2亿元公司债，利率2.2％

中州水务控股有限公司2025年面向专科投资者非公设备行绿色公司债券（第一期）已完成刊行，将于8月27日起在上交所挂牌来去。本期债券刊行金额2亿元，期限5年，利率2.2％；债券主承销商为吉利证券、国泰海通证券。2025年4月30日，经东方金诚详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+，评级瞻望肃穆。

洛阳国晟集团刊行4亿元中票，利率2.78％

洛阳国晟投资控股集团有限公司露出2025年度第一期中期单据刊行情况。本期中票债券简称为“25洛阳国晟MTN001”，刊行金额4亿元，期限5年，利率2.78％；债券主承销商中信银行、中信建投。召募资金沿途用于偿还“20洛阳城投MTN002”本金。

安阳钢铁集团刊行4亿元科创债，利率3.08％

安阳钢铁集团有限遭殃公司露出2025年度第三期科技革命债券刊行情况。本期债券刊行金额4亿元，期限367天，利率3.08％；债券簿记处分东说念主/主承销商为浦发银行。召募诠释书解析，本期债券召募资金将沿途用于补充刊行东说念主及子公司营运资金。

工商银行完成刊行宇宙首单贸易银行浮息绿色金融债，范围80亿元

近日，由中国东方旗下东方金诚评级的“中国工商银行股份有限公司2025年第一期绿色金融债券(债券通)”在银行间债券市集告捷刊行。本期债券刊行范围80亿元，刊行期限3年，当期票面利率1.70%。

金融街拟刊行51.7亿元公司债、115亿元中票

金融街公告，董事会审议通过议案，拟非公设备行总数不跳动51.7亿元公司债券，期限不跳动10年，召募资金用于存续公司债借新还旧。同期，金融街拟肯求注册刊行非金融企业债务融资器具（中期单据）的总数不跳动115亿元，期限不跳动10年，召募资金将用于到期中期单据本息兑付及神色缔造等合规用途。

债市主体

淅川县创亿汇淅实业投资拟刊行4亿元乡村振兴债，招标主承销商

淅川县创亿汇淅实业投资有限公司发布2025年面向专科投资者非公设备行乡村振兴公司债券神色采购公告。本次筹谋刊行范围不跳动4亿，刊行期限不跳动5年的公司债券，礼聘主承销商，完成公司债券刊行承销职责。

郑州环球住宅建投拟发债10亿元，中标承销商候选东说念主公示

郑州环球住宅缔造投资有限公司露出2025年定向债务融资器具承销商管事采购神色中选候选东说念主。本次神色共区别为2个标段。一标段债券刊行总数不跳动6.8亿，二标段债券刊行总数不跳动3.2亿。字据公示，一标段中标候选东说念主分别为中信银行郑州分行、兴业银行郑州分行、华夏银行郑州分行，应对报价承销费率均为0.06%/年；二标段中标候选东说念主分别为兴业银行郑州分行、中信银行郑州分行、华夏银行郑州分行，应对报价承销费率均为0.06%/年。

河南郑西低空经济发展公司登记成立，注册成本1.6亿元

天眼查信息解析，近日河南郑西低空经济发展有限公司成立，法定代表东说念主为陈岩，注册成本1.6亿东说念主民币，筹谋范围含通用航空管事、缔造工程施工、民用航空材料销售、航空输送货色打包管事、非居住房地产租借等。股东信息解析，该公司由郑州诚信基础体式缔造有限公司全资握股，骨子约束东说念主为郑州市上街区国有钞票事务中心。

广东粤海控股集团拟刊行200亿元公司债，公开及第承销团成员

广东粤海控股集团有限公司发布注册刊行公司债券及第承销团成员神色公告。本次公司债券的注册额度为不跳动200亿元。召募资金用途拟用于稳健条件的神色缔造、偿还有息欠债、对联公司增资、补充流动资金和/或神色投资，以及稳健条件的股权投资等。该神色及第4名中标东说念主(不跳动八名承销团成员)组建承销团。

债市舆情

浙江省交通投资集团副总司理邵文年被查

浙江省交通投资集团有限公司党委委员、副总司理邵文年涉嫌严重违法犯警，主动投案，当今正采纳浙江省纪委监委次第审查和监察看望。

北交所：拆开审核石家庄藁城建投1.8亿元小公募债神色

据北交所露出，石家庄市藁城区缔造投资有限公司2025年面向专科投资者公设备行企业债券神色气象更新为“拆开”。上述债券品种为小公募，拟刊行金额为1.8亿元。

陕文投：取消刊行“25陕文投MTN002”

陕西文化产业投资控股（集团）有限公司公告，鉴于近期市集波动较大，经与簿记处分东说念主协商一致，公司决定取消刊行“25陕文投MTN002”，调动后的刊行安排另行露出。基础刊行范围0亿元，刊行金额上限2亿元，期限5年，刊行日历为2025年8月25日。

市集不雅点

西南固收：本轮“跷跷板”效应下债市上行幅度愈加有限

联接2015年和2019年的股债“跷跷板”教养来看，现时市集环境发生了以下两点结构性变化可能导致本次股债市集的联动时辰跨度更长：

（1）战略面当今对股市格调至极呵护。相较于曩昔两轮飞腾，现阶段权利市集的资金结构愈加健康，国度队不错在枢纽时点护市，个东说念主投资者还尚未过度涌入，举座风险偏好上行有限。

（2）机构对债券类钞票的建立需求出现了显豁增长。受企业与住户部门信贷需求不及的影响，银行和保障等传统依赖贷款类、债权类高收益钞票的机构，其盈利样式正冉冉转向以肃穆建立债券为主。其他非银机构方面，券商与基金或将在股债之间保握无邪切换，但剖判居品的欠债资金因自己风险偏好较低，其流出压力可能相对有限，固收类钞票（尤其是高流动性、高评级和短久期的低波钞票）仍将是其主要建立标的。

详尽来看，天然2015年和2019年股债“跷跷板”效应的单次平均历时约为20–30个来去日、单次平均上行幅度偶然在25BP近邻，但现时市集环境下的债券需求显豁提高可能支撑本轮“跷跷板”效应下的债市上行幅度愈加有限。7月下旬以来，本轮股债“跷跷板”偶然已握续25个来去日，10年国债估值收益率上行幅度偶然为10.44BP。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝